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定量宽松差点让山姆大叔吃不起火鸡

发布时间:2019-11-09 19:00:57 编辑:笔名

定量宽松差点让山姆大叔吃不起火鸡

火鸡是美国感恩节餐桌上的主角。据美国媒体报道,今年感恩节前,美国城市地区中未加工的火鸡批发均价已升至每磅1.09美元,同比上涨了28%。若从本轮金融危机爆发前算起,其涨幅超过了35%。有美国媒体指出,本轮火鸡批发价格猛涨与供需关系不大,而听起来风马牛不相及的定量宽松政策却是背后的一大推手。

美国农业部公布的数据显示,今年全美火鸡产量为55.87亿磅,同比减少1%;不过,在供给略微收紧的同时,美国居民对火鸡的消费需求,也从去年的人均16.9磅,降到今年的16.2磅。因此,在美国这个全球火鸡生产国同时也是消费国(每年吃掉2.4亿多只)里,并未出现巨大的供需缺口。此外,从历史上看,节日因素对美国农产品的价格影响并不显着,与中国逢年过节时菜价肉价往上冲一冲截然不同。

美国农业部的专家认为,饲养商在本国经济仍不景气、消费者需求不振的大背景下提高火鸡批发价,主要原因之一便是包括饲料在内的生产成本逐渐走高,养殖业除了提价之外已无路可走。美国火鸡的主要饲料是产自美国本土的玉米,其比重达到了70%,而后者价格在过去一年间暴涨了47%。除此之外,各种能源价格也在逐渐走高,同样增加了饲养火鸡的生产和运输成本。

包括玉米、原油在内的大宗商品价格为什么会飙升?除了与每种产品的实际供需状况有关外,还有一个因素不得不提,那就是美联储一边维持超低利率水平,一边购买国债,实施所谓的定量宽松政策。美联储的上述措施虽对市场原有资金产生了挤出效应,却无法引导其流动方向,只能任其与其他形式的套利美元汇成一股巨大的洪流,绕开实体经济而奔向回报率更高的地方,因而酿成某些产品价格暴涨、某些国家(地区)通胀抬头的危局。

回到美国火鸡上来,从资本流动的角度看,其价格传导的路线图就比较清晰了:先有美联储为刺激经济开启了印钞机,造成美元泛滥,后有原油期货等大宗商品遭遇资金追捧,能源价格随之抬头,第三步便是玉米价格水涨船高,原因有二:一是玉米本身作为一种大宗商品就被游资反复炒作,二是在美国,玉米是提炼乙醇(可作为石油的替代燃料)的主力农作物,石油价格高涨推升了对玉米的需求。再往后,养殖业因饲料价格、运输费用走高而被迫提价,并将火鸡卖给美国各大零售商。有美国当地媒体指出,正是美联储的定量宽松政策,扰乱了火鸡的整条产业链。

击鼓传花的下一棒,自然是美国零售商也跟风提价,把包袱转移到终消费者身上,但美国零售商大多自行消化了涨价成本,大型超市还纷纷降价促销,沃尔玛甚至卖出了每磅不到0.5美元的地板价。这可不是沃尔玛们大发善心,而是在经济复苏乏力的当下,市场竞争太过激烈,谁都不愿意在圣诞购物季刚刚开始之时,为了一只不超过20美元的火鸡去得罪可能大把花钱的消费者。得益于此,美国家庭今年依然享用着平价火鸡。据美国农业社团联合会日前所作调查,今年感恩节美国家庭为菜篮子(一桌供10人享用的火鸡大餐主辅料)平均支出43.47美元,仅比去年多了56美分。

但零售商们还能支撑廉价火鸡多久,又能将多少商品的涨价成本背在自己身上,还真不好说。美国《每日金融报》的一篇文章指出,火鸡批发价格上涨仅仅是食物价格整体上涨的早期标志,服装和其他大众消费品价格也会紧跟其后。或许,过了这个占全美零售额比重高达1/3的圣诞购物季,零售商们就变脸了。

今年以来,美国经济政策制定者总担忧其经济会像日本一样,落入通缩陷阱,而消费者价格指数(CPI)连续数月低于适宜区间,也成了美联储再次启动定量宽松政策的主要借口。这次火鸡批发价格攀升,倒是给美联储和劳工部都提了醒儿:前者该仔细评估一下该政策的副作用,别只顾着吹嘘它能如何提振经济;后者也该考虑调整调整消费者价格指数组成部分的权重食品和饮料这一大类的权重为14.795%,其中肉禽鱼蛋这一子项的权重更是只有1.745%,而住房这一大类的权重却高达41.96%,在楼市持续低迷的当下,难怪美国CPI老上不去呢。(王龙云)

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