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发现你的投资之锚

2018-12-07 00:07:01

发现你的投资之锚

电影《无人区》近期热映,片中两位主角律师和匪首的特质截然不同:一个以基本的人性作为处事的法则;一个是以自然界的丛林法则来处理与之相关的人和事。虽然他们在电影中都以死亡谢幕,但留给观众的感受一定大不一样。

在宏观经济学里,一国的货币发行应该有一个参照物,通常称之为货币之锚。比如美国,主要是以国内的通货膨胀为锚。如果货币的发行随意性太强,则很可能导致本国纸币的信用终结。其实,做任何事都要有一个基本的准则,股市也一样,投资者的交易系统也要有一个基本的准则。比如巴菲特,投资的公司的产品一般都简单,易了解,并且不投高科技类股票。这个基本准则可以说是巴菲特的投资之锚。

在生活中,我们每个人都有一套处世法则,只不过有的比较清晰,有的比较模糊或者没有被认真思考过。在股市交易中也存在着各种各样的交易理由或交易系统,但无论如何交易,都不能随性而为。或许有人会认为,水平达到一定高度就可以"随心所欲"。确实,水平越高,约束越少。但也会有一个"不逾矩"的前提。或许还有人说,不管怎么样,能赚到钱就是硬道理。但如果没有一定的原则,即使短时间赚到钱了,也未必能守得住。

就像近期的A股市场,虽然新股发行的消息对创业板炒作的打击力度不小,但依然有个股上蹿下跳,每天涨停板的个股依然是眼花缭乱的样子。如果投资者没有自己成熟的交易体系,而误认为市场依然充满机会的话,那近的交易可能会吃很多苦头。

近年的宏观经济学和金融学理论对资本市场的研究越来越多,但其结论却愈发令人迷乱。早出现的是简单的技术分析,接着基本面分析独步天下。而随着计算机的应用,各类技术指标又卷土重来,接着又是市场随机漫步了,接着就是人在交易中的动物精神等等。事实上,目前的研究成果概括出来就是:无论是基本面还是技术面,都无法完全充分解读市场行为。这一看似无用的观点,或许正是市场的本来面目。

当然,我们也不能完全否定基本面分析或者技术分析。它们一定会在某一时段对市场的解读非常准确,看起来很神奇。其实,就像抛硬币一样,虽然从统计学的角度来讲得到正面和反面的概率都是50%,但一定有人能连续多次抛出同为正面或同为反面的结果,但下一次抛出正面或反面的概率依然是50%。其实,这也是近期热门的在不确定性中寻找确定性的议题。如果能把你的交易系统的准确度提高到51%,那么长期来看就可以稳定赚钱了。这更能体现投资之锚的重要,因为它或许能将你的交易系统的失败率降低到49%以下。

有了自己交易体系的投资之锚,就不会在充满了噪音的市场中随波逐流。投资者需要做的并不是盯着连续上涨的股票充满了羡慕嫉妒恨,也无需如阿Q一样说这个票我也曾经交易过。投资者要做的只是不断寻找,提取强势股共同的基因密码,在自己的投资之锚锚定的范围之内,按这些密码提供的线索顺藤摸瓜就行了。其实,投资就这么简单。

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