呼伦贝尔信息港
历史
当前位置:首页 > 历史

美国模式急需输血万通较劲资金链

发布时间:2019-08-16 19:04:15 编辑:笔名

  开发商称上半年融资因政策而搁浅,下半年因股价过低而放弃

  尽管一再声称“不缺钱”,但()近的几次动作,却都跟他的资金链较上了劲。11月9日,京城知名地产商名下的万通地产宣布放弃25亿元的定向增发方案。而它并非家撤销再融资方案的房企。一开发商向表示,与上半年政策限制使融资遇冷的原因不同,现在大部分公司放弃再融资计划大多是由于股价过低。

  收回定向增发方案

  11月9日,万通地产的董事会公告表示,将撤回公司2010年度非公开发行申请文件的议案。资料显示,2009年12月7日,万通地产曾拟定向增发1.5亿股,筹集25亿元用于旗下北京天竺新新家园、运河国际生态城一期、天津万通上北新新家园三期、天津万通华府项目B地块等四项目。

  万通地产一位内部人士向《华夏时报》表示,今年楼市调控开始后,决策层对房企的融资表现得非常谨慎,近一年几乎没有房地产企业的再融资需求获得通过。另外,目前股价较低,即使获得通过也无法达到预期的效果。

  事实上,按照万通地产当时的增发计划,发行价格预计将达到16.7元/股。但时至今日,房企股价普遍下挫。截至发稿时,万通地产股价仅为6.62元/股,远低于增发价格,明显无法达到当初的融资预期。

  增发无望,万通又转而打起了的主意。

  11月9日,在撤销定向增发议案的同时,万通地产还通过了另一项决议,即为全资子公司成都万通时尚置业有限公司申请2.7亿元信托借款提供担保。而就在一周前的11月2日,万通地产表示,将与平安信托联手设立信托计划对项目公司出资,建设长三角、西南、环渤海以及其他区域的优质住宅项目以及城市综合体项目。而平安信托将在5年内为万通地产提供50亿元资金。

  尽管万通地产CFO云大俊一再表示“万通并不缺钱”,但今年万通的三季报显示,万通地产每股经营现金流仅为0.45元,比去年同期下降了7.89%。

  万通的美国模式

  “万通地产的资金链状况与其开发模式关系密切。”一位房地产行业分析人士向《华夏时报》表示,“万通地产这种美国式的开发模式就是需要有不断的资金投入,从数字上来看就是不断的下降。”

  据了解,目前大部分国内房地产开发商都遵循香港模式,从投资买地、开发建设到营销销售、物业等环节全部由一家开发商独立完成。而美国模式是将产业的核心由开发硬件向资本运作转移,而房地产的开发则从快速开发销售转变为销售与自持经营相结合。

  “从中报披露的明细来看,2010年万通地产结转的收入很少。从项目进程来看,大部分项目的竣工时间在2011年以后,战线拉得很长,支出成本自然增多。”上述分析人士指出,这样的开发模式下公司业绩则可能在某一个时间段会集中爆发。

  在这样的开发模式下,近两年万通地产财报中的盈利指标颓势明显。其中,2009年中期的净利润和每股收益等,与2008年相比同样是“深度”大跌。

  今年8月20日,万通中报显示,万通地产上半年共实现营业利润约2 81万元,同比下跌74%。更重要的是,归属于上市公司股东的净利润仅为274万元,相比去年同期的7 57万元大幅度减少了96.27%。

  面对如此“尴尬”的数据,万通地产在中报发布后的第六天就有所行动。

  8月25日,万通地产宣布将全资子公司杭州万通时尚置业有限公司的51%股权转让给中国对外经济贸易信托有限公司,交易价格为2.7亿元。这一举动更被业界解读为,“在再融资渠道收紧与中报业绩大幅下滑的双重压力下,万通地产正放弃物业的控股权而加速套现。”

  业内多位分析人士认为,从目前的业绩表现来看,万通地产还需要更多的经营策略上的调整。“战线拉得过长,则短期内会存在隐忧。在目前政策深度调控的形势下,收入不能回升,同时仍有不少的债务、利息等支出,其资金链的紧张程度必然增加。去年以来万通的资产负债率就一直上升明显。”一位房地产行业分析师表示。

  房企股价之殇

  然而事实上,在目前楼市调控的大背景下,房企的资金链都将受到考验,而房企的融资之路也显得异常艰难。

  今年以来,像万通这样撤销再融资方案的房企比比皆是,、、等多家有实力的开发商都宣布放弃了再融资方案。

  据了解,从2009年8月起,大约有60家以地产为主业的上市公司提出过再融资计划,除在2009年9月8日的定向增发方案获批后,再无一家房地产企业的再融资计划被证监会放行。而随着房地产调控的不断深入,来自监管层的压力进一步加大。统计显示,目前只剩27家房企仍在等待证监会核准。

  据北京一位房地产开发商告诉,房企上半年的融资搁浅主要是由于政策限制,而到今年下半年,大部分公司放弃再融资计划则大多是由于股价过低。

  据了解,今年4月17日新一轮房地产调控开始后,股市房地产板块随即开始剧烈下跌,到今年5月中旬时,房地产指数比去年8月份下跌4 %,而同期上证指数为下跌22%。“招保万金”四大地产龙头的动态市盈率均低于25倍,当前已经低至5.8 倍。

  时至今日,地产股仍然在震荡微调中。截至发稿时,房地产股继续下挫领跌两市,截至11月10日收盘时,、、招商地产、金地集团跌幅超4%。、、、等多只跌幅超过4%。

  “增发融资实际上就是稀释股权融资,在目前股价大幅回落的市场形势下,一旦跌破增发价格,对公司的伤害也是巨大的,也必将极大地影响企业的过冬能力。”上述开发商坦言。

丁桂薏芽健脾凝胶使用方法
缓解肚子疼的小妙招
一岁宝宝厌食怎么调理
友情链接